平成24年度 高度共通 午前I（PM試験） 問23

正解：エ

AI解説

ROI(Return On Investment:投資利益率)は、投資によって得られる利益額を分子、投資額を分母として算出し、投資対効果を割合で評価する指標である。よって正解はエ。「利益÷投資」という計算構造がそのまま問われており、他の指標との計算方法の違いで判別する。 ア: EVA(経済的付加価値)は、税引後営業利益から投下資本に資本コスト率を乗じた額を差し引いて求める指標であり、利益÷投資の形ではない。 イ: IRR(内部収益率)は、投資による正味現在価値(NPV)がゼロになる割引率を求める指標である。 ウ: NPV(正味現在価値)は、将来のキャッシュフローを割引率で現在価値に換算し、投資額を差し引いた金額である。割り算ではなく差額で表す。 エ: 正しい。ROIは利益額を投資額で割って算出する投資対効果の指標である。 💡 投資評価指標は計算の形で覚える。「ROI=利益÷投資(率)」「NPV=現在価値−投資(金額)」「IRR=NPV=0となる割引率」「EVA=利益−資本コスト(金額)」。問題文の計算構造を読み取れば即答できる。